Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «ЦБ решил поменять правила инвестирования для НПФ». Также Вы можете бесплатно проконсультироваться у юристов онлайн прямо на сайте.
Содержание:
ЦБ предлагает снизить лимит на размещение резервов в активы банковского сектора (депозиты и депозитные сертификаты) с 80% до 40%, с последующим сокращениям до 30% в течение полутора лет. 15-процентный лимит на вложения в бумаги одного эмитента предлагается заменить на такой же лимит на вложения в активы группы связанных лиц, с последующим снижением до 10% в течение 2,5 лет. 70-процентный лимит на вложения резервов в акции российских АО предлагается заменить на 40-процентное ограничение вложений в любые акции (российские и иностранные), плюс вводится ограничение на вложение в акции одного эмитента — с 10% с последующим снижением до 5%. 10-процентный лимит устанавливается на стоимость сделок репо и производных финансовых инструментов.
Проект указания отменяет ограничения на инвестирование резервов в облигации юрлиц, государственные ценные бумаги одного выпуска, в акции акционерных фондов и паи, которыми управляет одна УК и ценные бумаги, выпущенные вкладчиком фонда.
ЦБ рассчитывает, что указание вступит в силу во 2 квартале 2018 года, публичное обсуждение продлится до 1 марта.
Пенсионные резервы формируются за счет добровольных взносов в рамках системы негосударственного пенсионного обеспечения (НПО). По данным ЦБ за 9 месяцев 2017 года, объем пенсионных резервов в НПФ составил 1,1 трлн рублей (для сравнения — объем пенсионных накоплений в НПФ, сформированных в рамках обязательного пенсионного страхования, составил 2,4 трлн рублей).
В ответ на Ваши обращения от 14.06.2018 АО «НПФ «БУДУЩЕЕ» (далее – Фонд) сообщает, что результат инвестирования средств пенсионных накоплений по договорам об обязательном пенсионном страховании определяется Фондом ежегодно по итогам окончания финансового года и отражается на пенсионных счетах клиентов не позднее окончания 1-го квартала года, следующего за отчетным, датой окончания предшествующего финансового года.
Это означает, что средства, отраженные на счете клиента на 01.01.2018 в сумме 128920 рублей, не учитывают инвестиционный доход/убыток, полученный в 2017 году.
Доход/убыток, полученный за 2017 год (за любой предыдущий год) отражается в течение 1 квартала 2018 года (то есть в 2 квартале следующего года).
Дата обращения клиента за выпиской – 14 июня 2018 года. Средства, отраженные на счете клиента по состоянию на 14 июня 2018 года, включают в себя инвестиционный убыток за 2017 год, то есть отрицательный результат размещения пенсионных накоплений (фонд ничего не заработал для клиента и даже ушел в убыток), поэтому они меньше суммы, отраженной на 01.01.2018 года, и составляют 125000 рублей.
Петр Петрович, на текущий момент между Вами и Фондом действует договор № ХХХ-ХХХ-ХХХ ХХ от 30.09.2016.
В соответствии со ст. 36.4 Федерального закона от 07.05.1998 № 75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах» договор об обязательном пенсионном страховании вступает в силу со дня зачисления перечисленных предыдущим страховщиком средств пенсионных накоплений на счет нового страховщика. По договору, заключенному между Вами и Фондом в 2016 году, средства пенсионных накоплений поступили в Фонд 27.03.2017, тогда же договор вступил в законную силу.
По закону договор вступает в силу не с момента его заключения, а с момента поступления в фонд средств пенсионных накоплений.
Информируем, что в 2016 году к НПФ «БУДУЩЕЕ» были присоединены несколько негосударственных пенсионных фондов – НПФ «СтальФонд», НПФ «Уралсиб» и НПФ «Наше Будущее». В связи с такой реорганизацией Фонда доходность, начисленная на счет конкретного клиента, зависит от доходности того фонда, в котором он обслуживался до присоединения к НПФ «БУДУЩЕЕ», и варьируется до 11,56 %.
Также сообщаем, что результат инвестирования пенсионных накоплений в 2017 году составляет -3,98%.
Ситуация на рынке, спровоцировавшая отрицательные результаты инвестирования, является форс-мажорной, мы ожидаем, что она выровняется в ближайшее время. В соответствии с действующим законодательством результаты инвестирования могут быть как положительными, так и отрицательными, однако законодательством предусмотрено гарантийное восполнение пенсионных взносов, препятствующее их уменьшению ниже установленной законом величины. Снижение доходности связано, прежде всего, с санацией Банка «ФК Открытие», в ценные бумаги которого были вложены пенсионные накопления. Кроме того, значительно снизилась стоимость акций Банка ВТБ, что также повлияло на доходность тех фондов, которые вкладывали средства в его акции.
Ничего страшного — «экзамен» можно пересдать.
Если не получится сдать повторно, инвестор всё равно сможет покупать ценные бумаги. Для этого придётся подписать документ у брокера, что неквалифицированный игрок биржи в курсе всех рисков. Брокер должен хранить подтверждение минимум 3 года. Сумма сделок будет ограничена 100 тыс. рублей.
Тестирование не переводит неквалифицированного инвестора в более высокий статус. Оно только подтверждает, что человек сознательно идёт на все риски биржи.
Опытные игроки на бирже, которые получат доступ к рисковым активам. Для них Центробанк разработал перечень критериев:
- размер имущества: активы не менее 6 млн рублей (согласно Указанию Центробанка N 3629-У «О признании лиц квалифицированными инвесторами и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами»). Это необязательно ценные бумаги. Допустим, вы продали квартиру, в которой не живёте, и теперь обладаете нужной суммой;
- опыт работы: минимум 2 года работы в компании-профессиональном участнике рынка ценных бумаг. Список организаций есть на сайте ЦБ;
- образование: высшее экономическое образование или квалификационный аттестат специалиста финансового рынка, аудитора, страхового актуария. Или сертификаты CFA, CIIA, FRM;
- активность: минимум 1 сделка в месяц, 10 сделок в квартал в течение года на сумму не менее 6 млн рублей. Успешность не важна.
- Квалифицированными инвесторами также признают коммерческие организации. Годовая выручка компании должна быть минимум 30 млрд рублей, а чистые активы – 700 млн рублей в последнем отчётном периоде.
Конечно, заработать. И купить иностранные акции тоже получится. Пока можно спокойно покупать и продавать любые ценные бумаги – требования к категориям инвесторов вступят в силу 1 апреля 2022 года. После этого придётся пройти тестирование или заключать сделки с иностранными бумагами на ограниченную сумму 100 тыс. рублей.
МОСКВА, 31 января. /ТАСС/. Банк России предлагает разрешить негосударственным пенсионным фондам инвестировать средства в новые категории активов, соответствующий проект указания опубликован для публичного обсуждения на сайте регулятора. Кроме того, предлагается изменить ряд требований к уже разрешенным для инвестирования резервов активам.
Расширяется перечень доступных для инвестирования облигаций — туда добавляются бумаги российских госкорпораций (при этом облигации должны быть концессионными и удовлетворять требованиям ЦБ по рейтингу).
Проект указания разрешает инвестировать резервы в акции российских непубличных акционерных обществ и отменяет требование о допуске акций к организованным торгам (в последнем случае устанавливается 10-процентное ограничение); предъявляет требования к инвестиционным паям для неквалифицированных инвесторов.
В качестве новых объектов инвестирования пенсионных резервов регулятор предлагает ввести права требования из договоров страхования жизни участников НПФ и активов, входящих в состав пенсионных резервов (при этом у страховщика должен быть рейтинг не ниже уровня, определенного советом директоров ЦБ).
Кроме того, объектом для инвестирвания могут стать доли в уставных капиталах российских ООО, доли в общем имуществе инвестиционного товарищества, права требования из договоров по управлению пенсионными резервами и иные активы, которые фонд получил в результате ликвидации контрагента или получения доходов по ценным бумагам.
Все эти активы регулятор считает активами с повышенной степенью риска, и в них НПФ может инвестировать совокупно не более 10% резервов, следует из проекта указания.
Документом предлагается запретить НПФ покупать новые ипотечные сертификаты участия (ИСУ, ЦБ продолжает курс на исключение этих бумаг из активов НПФ). Также ЦБ предлагает установить дополнительные требования к банкам, куда НПФ инвестируют средства пенсионных резервов.
Кроме того, Центробанк предлагает расширить возможности для инвестирования пенсионных резервов в иностранные активы (сейчас вложения в иноактивов пенсионных накоплений НПФам запрещены). Проект указания расширяет перечень иностранных государств, ценные бумаги которых можно приобретать в состав пенсионных резервов — туда включаются государства-члены ЕС, ЕАЭС, ОЭСР, БРИКС.
Разрешается приобретение любых ценных бумаг международных финансовых организаций при наличии необходимого уровня рейтинга, при этом вводятся дополнительные требования к иностранным инвестфондам. ЦБ также предлагает уточнить требования к оценке объектов недвижимости, в которые фонды инвестируют резервы, и производным финансовым инструментам.
ЦБ предлагает снизить лимит на размещение резервов в активы банковского сектора (депозиты и депозитные сертификаты) с 80% до 40%, с последующим сокращениям до 30% в течение полутора лет.
15-процентный лимит на вложения в бумаги одного эмитента предлагается заменить на такой же лимит на вложения в активы группы связанных лиц, с последующим снижением до 10% в течение 2,5 лет.
70-процентный лимит на вложения резервов в акции российских АО предлагается заменить на 40-процентное ограничение вложений в любые акции (российские и иностранные), плюс вводится ограничение на вложение в акции одного эмитента — с 10% с последующим снижением до 5%. 10-процентный лимит устанавливается на стоимость сделок репо и производных финансовых инструментов.
Проект указания отменяет ограничения на инвестирование резервов в облигации юрлиц, государственные ценные бумаги одного выпуска, в акции акционерных фондов и паи, которыми управляет одна УК и ценные бумаги, выпущенные вкладчиком фонда.
ЦБ рассчитывает, что указание вступит в силу во 2 квартале 2018 года, публичное обсуждение продлится до 1 марта.
ЦБ предлагает изменить правила инвестирования пенсионных резервов НПФ
Регулятор хочет установить переходный период в три года для того, чтобы негосударственные пенсионные фонды (НПФ) привели свои портфели в соответствие с новыми правилами инвестирования пенсионных резервов.
Фонды боятся, что не уложатся даже в эти сроки с реализацией активов без убытков для клиентов. Но позиция регулятора выглядит достаточно гибкой.
ЦБ явно готов к диалогу по отдельным случаям, считая главной задачей стимулировать НПФ активнее приводить в порядок портфели пенсионных резервов.
На прошлой неделе состоялась встреча частных пенсионных фондов с представителями регулятора, рассказали “Ъ” несколько ее участников. Среди прочих обсуждался вопрос применения новых правил размещения пенсионных резервов, которые должны вступить в силу в третьем квартале (см. “Ъ” от 29 апреля).
Согласно данным Банка России, объем пенсионных резервов НПФ на конец первого квартала достиг 1,3 трлн руб. Количество участников программ негосударственного пенсионного обеспечения (НПО) составило 6,2 млн человек, средний счет такого участника — 186,2 тыс. руб.
На начало года НПФ больше всего инвестировали резервы в корпоративные облигации (39,1% от совокупного портфеля фондов), паевые инвестиционные фонды (ПИФ, 18%), гособлигации (14,2%) и акции (12,2%).
С этого года НПФ в отношении портфелей пенсионных резервов проводят обязательное стресс-тестирование.
Представленный ЦБ в апреле проект нормативного акта, позволяя фондам самостоятельно, без участия управляющей компании (УК) инвестировать средства пенсионных резервов, вводит жесткие ограничения по инструментам в портфелях НПФ по НПО, дублируя во многом положения действующих правил инвестирования пенсионных накоплений. На рисковые активы (корпоративные облигации низкого кредитного качества и низколиквидные акции, в том числе входящие в активы ПИФов, а также доли в непубличных акционерных обществах, находящихся в закрытых ПИФах) установлен лимит в 10%.
Ряд частных фондов, оперирующих пенсионными резервами, в том числе крупных, могут нарушить установленные лимиты по рисковым активам, поскольку они приобретались еще по старым правилам, а оперативно реализовать их невозможно, жаловались ЦБ некоторые участники встречи, рассказывают собеседники “Ъ”. Регулятор готов дать им переходной период в три года, в течение которого НПФ должны будут привести свои активы в соответствие с новыми ограничениями.
Однако фонды считают срок недостаточным. «Даже когда вводились ныне действующие ограничения по размещению пенсионных резервов, срок на приведение портфелей в соответствие с ними был отведен больший (по словам участников рынка, около пяти лет.
— “Ъ”)»,— отмечает топ-менеджер одного из фондов, оперирующих только пенсионными резервами.
По его словам, у НПФ есть такие активы (в частности, вложения в непубличные компании в проектах, рассчитанных на пять-семь лет), которые в ближайшие годы можно реализовать только с большим дисконтом, что выльется в потерю прибыли для клиентов.
«Для обычных активов три года вполне нормальный срок, но, например, для закрытых ПИФов это сделать, конечно, тяжело»,— соглашается другой топ-менеджер НПФ, участвовавший во встрече.
Гендиректор консалтинговой компании «Пенсионные и актуарные консультации» Евгений Якушев согласен, что три года — небольшой срок «в условиях стагнирующей экономики и невпечатляющей динамики рынка».
По его словам, реализовать низколиквидные активы без убытка для клиентов будет «крайне сложно».
Представители ЦБ выразили готовность обсуждать возможность увеличения сроков реализации для некоторых активов, содержащихся в портфелях НПФ, рассказали двое собеседников “Ъ”.
«Скорее всего, это будет пассивное нарушение, по которому регулятор выпишет предписание об устранении, в каждом конкретном случае будет предусмотрен свой срок»,— отмечает один из источников “Ъ”.
Но, добавляет один из топ-менеджеров НПФ, в результате встречи участники рынка «поняли, что процесс необратим, довольны фонды или нет».
В ЦБ не ответили на запрос “Ъ”. По мнению Евгения Якушева, устанавливая жесткие сроки, регулятор «подталкивает НПФ к скорейшей расчистке активов для улучшения их качества, но, судя по всему, осознавая экономическую ситуацию, готов пойти с фондами на диалог по ряду их инвестиций».
МОСКВА, 31 янв — ПРАЙМ. Департамент коллективных инвестиций и доверительного управления Банка России разработал проект указания, расширяющий возможности негосударственных пенсионных фондов (НПФ) по инвестированию средств пенсионных резервов, говорится в материалах ЦБ.
Проект указания подготовлен взамен действующего постановления правительства от 2007 года «Об утверждении правил размещения средств пенсионных резервов негосударственных пенсионных фондов и контроля за их размещением» с целью совершенствования требований к инвестированию средств пенсионных резервов и ограничения рисков портфелей пенсионных резервов, говорится в пояснительной записке к документу.
В настоящий момент допускается самостоятельное размещение негосударственными пенсионными фондами пенсионных резервов в банковские активы, государственные ценные бумаги, инвестиционные паи ПИФов и объекты недвижимого имущества. Проект указания наделяет фонды правом самостоятельно размещать средства пенсионных резервов во все разрешенные для включения в состав пенсионных резервов активы.
Планируемая дата вступления в силу указания – II квартал 2018 года.
ОСНОВНЫЕ ТРЕБОВАНИЯ
Проект устанавливает дополнительные требования к кредитным организациям, в которых пенсионные резервы размещаются на банковские счета, в депозиты и депозитные сертификаты. В частности, предусматривается наличие у кредитной организации рейтинга не ниже уровня, установленного советом директоров Банка России.
Документ расширяет перечень облигаций, в которые можно размещать средства пенсионных резервов, за счет включения туда облигаций госкорпораций.
При этом ко всем облигациям применяется одно из следующих требований: наличие рейтинга не ниже уровня, установленного ЦБ; бумаги являются концессионными облигациями.
Также отменяется требование о допуске акций к организованным торгам и предусматривается возможность размещать пенсионные резервы в акции российских непубличных акционерных обществ.
Согласно проекту, российские инвестиционные паи для неквалифицированных инвесторов, которые могут составлять пенсионные резервы, должны быть выпущены инвестфондом, состав и структура которого приведены в соответствие с требованиями соответствующего указания ЦБ. Кроме того, в состав активов такого инвестфонда не могут входить активы, которые в соответствии с проектом указания нельзя включать в состав пенсионных резервов.
Паи для неквалифицированных инвесторов, состав активов которых нарушает требование по соответствию составу пенсионных резервов, должны быть выведены из состава пенсионных резервов в течение трех лет.
Проект указания продолжает заложенный курс на исключение ипотечных сертификатов участия из состава активов фондов.
С момента вступления проекта указания в силу за счет средств пенсионных резервов будет запрещено приобретать новые ипотечные сертификаты участия, а уже имеющиеся должны быть распроданы в течение трех лет.
При этом облигации с ипотечным покрытием разрешается приобретать в состав пенсионных резервов при условии соблюдения требований, применяемых к российским бондам.
Проектом расширяется перечень иностранных государств, ценные бумаги которых можно приобретать в состав пенсионных резервов. В него включаются государства – члены ЕС, ЕАЭС, ОЭСР, БРИКС. Также расширяется перечень бирж, на которых должны обращаться указанные активы, за счет включения бирж на территории этих государств.
Разрешается приобретение любых ценных бумаг международных финансовых организаций при наличии рейтинга не ниже уровня, установленного ЦБ. К требованиям к иностранным инвестиционным фондам добавлены условия о том, что это должны быть фонды для розничных инвесторов, стоимость чистых активов которых составляет не менее 100 миллионов долларов США или евро.
- Перечень допустимых объектов недвижимого имущества расширен за счет жилых помещений, нежилых помещений в многоквартирном доме, единых недвижимых комплексов, сооружений инженерной инфраструктуры и прав аренды земельного участка, на котором расположены объекты недвижимого имущества, составляющего пенсионные резервы.
- При этом добавлено требование об оценке нежилой недвижимости: она должна осуществляться оценщиком, опыт оценки недвижимости которого составления не менее последних 10 лет и выручка за последний отчетный год от этой деятельности – не менее 100 миллионов рублей.
- Документом разрешается размещать средства пенсионных резервов в производные финансовые инструменты при условии, что предметом указанных договоров являются активы, которые могут составлять пенсионные резервы.
- НОВЫЕ ОБЪЕКТЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ
Проект указания предусматривает ряд новых объектов инвестирования средств пенсионных резервов. Среди них права требования из договоров страхования жизни участников фонда и активов, входящих в состав пенсионных резервов, при условии наличия у страховой организации рейтинга не ниже установленного ЦБ уровня.
Кроме того, в числе новых объектов инвестирования доли в уставных капиталах российских обществ с ограниченной ответственностью, доли в общем имуществе инвестиционного товарищества при условии, что по общим обязательствам товарищей фонд будет обязан отвечать только в пределах своего вклада, а также права требования из договоров, заключенных для целей управления активами, составляющими пенсионных резервы, и иные активы, не предусмотренные проектом указания, в случае пере��ода прав на них фонду в результате ликвидации контрагента либо получения доходов по ценным бумагам.
Если еще несколько лет назад главной интригой переходной кампании по смене пенсионного фонда был вопрос о том, сколько заявлений людей будет одобрено ПФР, то с прошлого года самый животрепещущий момент — сколько граждане потеряют при досрочных переходах. Этот вопрос во всех смыслах чувствительный как для застрахованных лиц, так и для отрасли, поскольку чреват ростом недовольства и жалоб со стороны людей, которые лишились части своих накоплений.
На прошлой неделе ПФР подвел итоги переходной кампании 2017 года. Результаты прошлого года оказались чрезвычайно скромными по сравнению с 2016 годом, когда в ПФР было подано 12 млн заявлений и всего 6,5 млн были одобрены.
В 2017 году граждане подали 6,3 млн заявлений, из которых одобрение получили 4,9 млн.
Причина изменения динамики очевидна: после оглашения результатов проверки Счетной палаты о нарушениях в процессе перехода и приостановления деятельности удостоверяющих центров вторая половина прошлого года оказалась для кампании фактически провальной.
С одной стороны, был перекрыт основной канал поступления заявлений в ПФР, с другой — из-за многочисленных жалоб населения многие фонды всерьез занялись чисткой рядов своих агентов.
Но вот что интересно: если по количеству заявлений 2017 год значительно отстал от своего предшественника, то по потерям из-за досрочных переходов имеет все шансы на новый рекорд.
По предварительным оценкам, застрахованные лица могли лишиться порядка 55 млрд рублей. Только «молчуны» при переводе средств из ПФР в НПФ, по расчетам аналитической службы АНПФ, не досчитались 30-35 млрд рублей.
В 2016 году эти печальные для людей показатели были скромнее — 40 млрд и чуть более 27 млрд рублей соответственно.
Что это означает конкретно для человека? В среднем потери составляют 15 000 рублей для «молчунов» и 18 000 рублей для клиентов НПФ. Небольшая, скажете, сумма. Для кого-то, замечу, большая, но это средний расчет потерь.
Как показывает практика, при досрочном и необдуманном переходе можно лишиться до 25% пенсионных накоплений. В прошлом году один из клиентов НПФ потерял более 100 000 рублей, другой — 90 000 рублей.
Как указывала Счетная палата по итогам проверки отдельных НПФ, в 2016 году максимальная индивидуальная потеря составила 500 000 рублей.
О чем свидетельствуют результаты переходной кампании-2017? Не взирая на все жалобы и просветительскую работу, которая была проведена в прошлом году фондами, люди все равно продолжили переводить свои накопления досрочно, теряя инвестиционный доход. В чем же причина этого парадокса, если это явление можно считать парадоксом?
Начнем «от Адама». С 2015 года в стране действует новый порядок, который поделил заявления застрахованных лиц на срочные и досрочные. Разница принципиальная. В первом случае перевод средств осуществляется через пять лет после одобрения заявления, если за это время человек не передумает.
Банк России предлагает разрешить инвестировать до 5% средств пенсионных накоплений в венчурные проекты. Это следует из проекта положения, которое во вторник опубликовал ЦБ и которое устанавливает новые требования по инвестированию средств пенсионных накоплений негосударственными пенсионными фондами (НПФ) и управляющими компаниями (УК).
ЦБ рассчитывает, что такое изменение политики позволит перенаправить длинные пенсионные деньги (3,8 трлн рублей) на поддержку экономики и диверсифицировать портфели фондов. Эксперты более скептичны и уверены, что венчурные инвестиции потребует от фондов беспрецедентного уровня экспертизы проектов.
Иначе могут пострадать деньги будущих пенсионеров и сами фонды.
Как перейти в другой пенсионный фонд
Банк России предлагает разрешить негосударственным пенсионным фондам (НПФ) инвестировать средства в новые категории активов. Кроме того, предлагается изменить ряд требований к уже разрешенным для инвестирования резервов активам.
Расширяется перечень доступных для инвестирования облигаций — туда добавляются бумаги российских госкорпораций (при этом облигации должны быть концессионными и удовлетворять требованиям ЦБ по рейтингу). Проект указания разрешает инвестировать резервы в акции российских непубличных акционерных обществ и отменяет требование о допуске акций к организованным торгам (в последнем случае устанавливается 10-процентное ограничение); предъявляет требования к инвестиционным паям для неквалифицированных инвесторов.
Банк России предлагает разрешить негосударственным пенсионным фондам (НПФ) инвестировать средства в новые категории активов. Кроме того, предлагается изменить ряд требований к уже разрешенным для инвестирования резервов активам.
Расширяется перечень доступных для инвестирования облигаций — туда добавляются бумаги российских госкорпораций (при этом облигации должны быть концессионными и удовлетворять требованиям ЦБ по рейтингу). Проект указания разрешает инвестировать резервы в акции российских непубличных акционерных обществ и отменяет требование о допуске акций к организованным торгам (в последнем случае устанавливается 10-процентное ограничение); предъявляет требования к инвестиционным паям для неквалифицированных инвесторов.
В качестве новых объектов инвестирования пенсионных резервов регулятор предлагает ввести права требования из договоров страхования жизни участников НПФ и активов, входящих в состав пенсионных резервов (при этом у страховщика должен быть рейтинг не ниже уровня, определенного советом директоров ЦБ). Кроме того, объектом для инвестирования могут стать доли в уставных капиталах российских ООО, доли в общем имуществе инвестиционного товарищества, права требования из договоров по управлению пенсионными резервами и иные активы, которые фонд получил в результате ликвидации контрагента или получения доходов по ценным бумагам. Все эти активы регулятор считает активами с повышенной степенью риска, и в них НПФ может инвестировать совокупно не более 10% резервов, следует из проекта указания.
Документом предлагается запретить НПФ покупать новые ипотечные сертификаты участия (ИСУ, ЦБ продолжает курс на исключение этих бумаг из активов НПФ). Также Банк России предлагает установить дополнительные требования к банкам, куда НПФ инвестируют средства пенсионных резервов.
Кроме того, Центробанк предлагает расширить возможности для инвестирования пенсионных резервов в иностранные активы (сейчас вложения в иноактивы пенсионных накоплений НПФ запрещены). Проект указания расширяет перечень иностранных государств, ценные бумаги которых можно приобретать в состав пенсионных резервов (туда включаются государства — члены ЕС, ЕАЭС, ОЭСР, БРИКС).
Разрешается приобретение любых ценных бумаг международных финансовых организаций при наличии необходимого уровня рейтинга, при этом вводятся дополнительные требования к иностранным инвестфондам. ЦБ также предлагает уточнить требования к оценке объектов недвижимости, в которые фонды инвестируют резервы, и производным финансовым инструментам.
Банк России предлагает снизить лимит на размещение резервов в активы банковского сектора (депозиты и депозитные сертификаты) с 80% до 40% и с последующим сокращением до 30% в течение полутора лет. 15-процентный лимит на вложения в бумаги одного эмитента предлагается заменить на такой же лимит на вложения в активы группы связанных лиц с последующим снижением до 10% в течение 2,5 года. 70-процентный лимит на вложения резервов в акции российских АО предлагается заменить на 40-процентное ограничение вложений в любые акции (российские и иностранные), также вводится ограничение на вложение в акции одного эмитента — с 10% и с последующим снижением до 5%. 10-процентный лимит устанавливается на стоимость сделок РЕПО и производных финансовых инструментов.
Проект указания отменяет ограничения на инвестирование резервов в облигации юрлиц, государственные ценные бумаги одного выпуска, в акции акционерных фондов и паи, которыми управляет одна УК и ценные бумаги, выпущенные вкладчиком фонда.
ЦБ рассчитывает, что указание вступит в силу во II квартале 2018 года. Публичное обсуждение продлится до 1 марта.
ЦБ РФ с 14 июля вводит новые требования по инвестированию пенсионных накоплений, для этих целей определил уровни рейтингов, следует из документов, опубликованных на сайте регулятора.
С 14 июля 2017 года вступает в силу положение Банка России 580-П об ограничениях на инвестирование пенсионных накоплений негосударственных пенсионных фондов (НПФ) и средств военной ипотеки, находящихся под управлением управляющих компаний. Это положение будет регулировать требования к активам, в которые НПФы и УК могут вкладывать пенсионные накопления граждан вместо действующего сейчас положения 451-П.
По сравнению с действующим регулированием в новом положении ужесточаются требования к вложениям пенсионных накоплений в банковские активы – облигации и акции банков, депозиты. Так, к 1 января 2018 года эта доля должна снизиться с нынешних 40% до 37,5%, с 1 июля 2018 года – до 35%, а с 1 января 2019 года до 30%.
Документ также предусматривает постепенное исключение к 1 июля 2019 года из состава пенсионных накоплений ипотечных сертификатов участия (ИСУ). Однако если по ИСУ есть оценка недвижимости от надежного оценщика и они входят в высший котировальный список биржи, то такие бумаги можно будет хранить в портфеле до погашения. Вместо ипотечных сертификатов НПФы смогут вкладывать пенсионные накопления в недвижимость, приобретая паи паевых инвестиционных фондов для неквалифицированных инвесторов. Оценка недвижимости должна быть проведена надежным оценщиком. Доля в инвестиционном портфеле фонда паев и иных активов, имеющих повышенную степень риска, будет ограничена 10%.
Кроме того, вложения в активы группы связанных юридических лиц не смогут составлять более 15% вне зависимости от срока погашения таких активов. Также ужесточаются требования к концессионным ценным бумагам и облигациям с переменным купонным доходом.
Пенсионные фонды и управляющие компании получат возможность инвестировать пенсионные накопления в акции российских акционерных обществ, допущенные к торгам в сегменте РИИ-Прайм “Московской биржи”. В этот сегмент включаются акции высокотехнологичных компаний с рыночной капитализацией не менее 6 млрд рублей. Доля таких инвестиций будет ограничена 5%.
Как отметил исполнительный директор по рынку инноваций и инвестиций “Московской биржи” Геннадий Марголит, в настоящее время в сектор РИИ-Прайм включены акции ПАО “ОАК” и облигации “Роснано”. По его словам, на горизонте 1-2 лет порядка 10 компаний могут выйти на IPO и попасть в сектор РИИ-Прайм.
Кроме того, при соблюдении определенных ограничений за счет пенсионных накоплений НПФам будет разрешено заключать сделки с производными финансовыми инструментами и сделки репо.
Одновременно с 14 июля Банк России вводит новые требования к уровню рейтингов, принимаемых в регуляторных целях – для инвестирования пенсионных накоплений, а также расчета собственных средств НПФов и управляющих компаний. Банк России на своем сайте также опубликовал три соответствующих документа с решениями совета директоров.
Как пояснил “Интерфаксу” директор департамента риск-менеджмента АО “ЕФГ управление активами” Александр Баранов, из этих документов следует, что в регуляторных целях будут использовать рейтинги агентств, включенных в реестр кредитных рейтинговых агентств, – это “Эксперт РА” и АКРА. Рейтинги международных рейтинговых агентств будут применяться для вложений в долговые инструменты и банки из иностранных юрисдикций.
При этом рейтинги “Эксперт РА” применяются только для кредитных организаций и только для субъектов федерации и муниципальных образований. Для корпоративных облигаций и других инструментов они не применяется.
Кроме того, по сравнению с действующим регулированием ЦБ ужесточает требования к уровню рейтингов банковских облигаций, он делает их такими же, как и требования к рейтингам банков, на расчетных счетах и депозитах которых разрешено держать средства пенсионных накоплений. При этом требования к рейтингам облигаций банков будут на одну ступень выше, чем требования к рейтингам по корпоративным облигациям. Так, в состав портфеля пенсионных накоплений после 13 июля 2017 года разрешено приобретать облигации кредитных организаций с рейтингом “А-(RU)” АКРА и “ruA-” агентства “Эксперт РА”.
При этом для банковских облигаций, которые были включены в портфель до 14 июля, действует уровень рейтинга “ВВ+”.
Облигации небанковских организаций, чтобы попасть в портфели пенсионных накоплений НПФов после 13 июля, должны иметь рейтинг не ниже “ВВВ+(RU)” АКРА и “ruBBB+” агентства “Эксперт РА”. Бумаги, купленные до этого срока, могут находиться в портфеле фонда до погашения, если они соответствуют уровню рейтинга “ruВВ+” агентства “Эксперт РА” или “ВВ+(RU)” АКРА.
“Это документы направлены в первую очередь на ужесточение вложений пенсионных накоплений НПФов в банковские активы, в том числе облигации”, – резюмировал А.Баранов.
Как сообщили «Известиям» в пресс-службе Минтруда, ведомство разработало поправки в федеральные законы «О негосударственных пенсионных фондах» и «Об инвестировании средств для финансирования накопительной пенсии в РФ».
— Документом предлагается, в случае признания судом договора об обязательном пенсионном страховании недействительным, обязать страховщиков (в данном случае это пенсионные фонды. — «Известия») восстанавливать из резерва по обязательному пенсионному страхованию (РОПС) сумму изъятого при переходе инвестиционного дохода. Это позволит защитить права граждан в случае неправомерного перевода их пенсионных накоплений, — рассказали в министерстве.
Как выяснили «Известия», в Центробанке готовы поддержать новый документ, поскольку он направлен на повышение защиты прав застрахованных лиц. Однако есть процедурные вопросы, требующие дополнительного обсуждения с Минтрудом, сообщили «Известиям» в пресс-службе регулятора.
В Минфине от оценки законопроекта воздержались и переадресовали вопросы к Минтруду. Замглавы Минэкономразвития Илья Торосов сообщил «Известиям», что ведомство инициативу поддержит, так как законопроект позволит в большей мере обеспечить права застрахованных лиц. Нормативный правовой акт был разработан при участии Минэка, добавил он.
Инвестируйте это немедленно. Гражданам усложнили способы заработать на акциях
- Антимонопольное право и закупки
- Банковское и финансовое право
- Защита бизнеса и уголовное право
- Иностранные инвестиции
- Корпоративное и коммерческое право
- Налоговое право
- Недвижимость и строительство
- Проектное финансирование и ГЧП
- Разрешение споров и банкротство
- Рынки капитала
- Слияния и поглощения
- Цифровые технологии
- Частные клиенты
- Авиация и аэропорты
- Автомобильная промышленность
- Банки и финансовые институты
- Государственный сектор
- Грузоперевозки и логистика
- Добыча и природные ресурсы
- ЖКХ
- Интернет и информация
- Инфраструктура
- Машиностроение
- Медицина и фармацевтика
- Металлургия
- Некоммерческие организации
- Пищевая промышленность
- Розничная торговля
- Сельское хозяйство
- Спорт
- Страхование
- Телекоммуникации, медиа и технологии
- Транспорт
- Туризм, гостиничный бизнес и индустрия развлечений
- Частные и венчурные инвестиции
- Экология и обращение с отходами
- Энергетика и атомная промышленность
В первую очередь нужно смотреть на доходность фонда и его активы. Если показатели доходности в минусе, это может означать скорый крах компании, однако, с другой стороны, инвестирование средств предполагает долгосрочный характер, поэтому внимание нужно обращать на то, как долго держатся отрицательные показатели. Если это единоразовое падение, ничего страшного нет, но если доходность в минусе на протяжении нескольких кварталов, то стоит задуматься о переводе своих средств в более надежное место.
Кроме того, среднестатистической доходностью считается 7-10%. Если фонд отражает более высокие показатели, это может означать, что организация ведет рискованную инвестиционную политику.
Центральный банк ежеквартально выкладывает сведения о достигнутых показателях НПФ, их стоит периодически отслеживать, а также можно следить за рейтингами фондов на сайтах различных рейтинговых агентств.
19 октября 2017 года директор департамента коллективных инвестиций и доверительного управления Центробанка РФ Филипп Габуния на конференции НАУФОР рассказал о планах регулятора ужесточить требования к инвестициям негосударственных пенсионных фондов (НПФ) с целью ограничить риски концентрации. В частности, в течение 2,5 лет ЦБ снизит разрешенную долю инвестирования пенсионных накоплений в ценные бумаги одного юридического лица (группы связанных лиц) с 15% до 10% от размера портфеля. Также регулятор планирует снизить для НПФ лимит инвестирования в акции одного эмитента с 10% до 5% от размера выпуска. Порог будет снижаться медленно из-за недостаточности инструментов для инвестирования. Габуния надеется, что рейтинговая индустрия в скором времени «устаканится» и это позволит фонда легко диверсифицировать портфели. Также Центробанк хочет разрешить НПФ приобретать активы напрямую. Пока они могут покупать ценные бумаги только через Московскую биржу.
Анастасия Гостищева.
| Курс ЦБ | |||||||
|
|
||||||
| Биржевой курс | |||||||
|
|
||||||