Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Как просчитать ликвидность и платежеспособность предприятия». Также Вы можете бесплатно проконсультироваться у юристов онлайн прямо на сайте.
Содержание:
Ликвидность баланса предприятия – способность компании с помощью своих активов покрывать обязательства перед кредиторами. Ликвидность баланса является одним из важнейших финансовых показателей предприятия и напрямую определяет степень платежеспособности и уровень финансовой устойчивости. Чем выше ликвидность баланса, тем больше скорость погашения задолженностей предприятия. Низкая ликвидность баланса – это первый признак риска банкротства.
Анализ ликвидности баланса представляет собой группировку всех активов и пассивов предприятия. Так активы ранжируются по степени их реализуемости, т.е. чем больше ликвидность актива, тем выше его скорость трансформации в денежные средства. Сами денежные средства обладают максимальной степенью ликвидности. Пассивы предприятия ранжируются по степени срочности погашения. В таблице ниже представлена группировка активов и пассивов предприятия.
Для осуществления оценки ликвидности баланса предприятия необходимо провести сопоставительный анализ между размером активов и пассивов соответствующих групп. В таблице ниже представлен анализ ликвидности предприятия.
| Анализ ликвидности | Оценка платежеспособности |
| А1 > П1 | Предприятие может погасить наиболее срочные обязательства с помощью абсолютно ликвидных активов |
| А2 > П2 | Предприятие может рассчитать по краткосрочным обязательствам перед кредиторами быстро реализуемыми активами |
| А3 > П3 | Предприятие может погасить долгосрочные займы с помощью медленно реализуемых активов |
| А4 ≤ П4 | Данное неравенство выполняется автоматически, если соблюдены все три неравенства. Предприятие обладает высокой степенью платежеспособности и может погасить различные виды обязательств соответствующими активами. |
Анализ и выполнение неравенств для различных видов активов и пассивов предприятия позволяет судить о степени ликвидности баланса. Если выполняются все условия, то баланс считается абсолютно ликвидным. При анализе баланса следует учесть, что более ликвидные активы могут покрывать менее срочные обязательства.
На следующем этапе анализа ликвидности оцениваются показатели платежеспособности предприятия, и рассчитываются следующие два абсолютных коэффициента:
Текущая ликвидность – показатель отражающий способность предприятия погашать свои обязательства в краткосрочном периоде.
Перспективная ликвидность – показатель отражающий способность предприятия погашать задолженность в будущем.
| Оценка платежеспособности | |
| А1+А2 > П1+П2 и А4 < П4 |
Предприятие платежеспособно в краткосрочном и среднесрочном периоде |
| А3 > П3 и А4 < П4 | Предприятие платежеспособно в долгосрочной перспективе |
| А4 > П4 | Баланс неликвиден |
Анализ ликвидности баланса позволяет определить наличие ресурсов для погашения обязательств перед кредиторами, но он является общим и не позволяет точно определить платежеспособность предприятия. Для этого, на практике, используют относительные показатели ликвидности. Рассмотрим их более подробно.
CLR = (A1 + A2 + A3) / (L1 + L2)
Данный коэффициент показывает отношение оборотных активов организации к ее краткосрочным обязательствам. Критическим значением данного коэффициента является 1, так как значение CLR меньше единицы свидетельствует о том, что краткосрочных обязательств компании не хватает для финансирования ее оборотных активов, и они финансируются за счет долгосрочных обязательств. Это говорит о неудовлетворительном уровне финансового менеджмента в организации.
Нормальное значение CLR предприятия в зависимости от отрасли находится в диапазоне от 1,5 до 2,5.
СR = A1 / (L1 + L2)
При расчете данного показателя в качестве источника погашения обязательств рассматриваются только самые ликвидные активы, то есть денежные средства на счетах и в кассе. Несмотря на то, что краткосрочные обязательства компании погашаются засчет всех краткосрочных активов, этот коэффициент помогает понять, какая доля данных обязательств может быть погашена уже существующими у компании денежными средствами. Эта информация может представлять особенный интерес при оценке возможности предприятия по обслуживанию кредиторской задолженности или выплате процентов по кредитам. Нормальное значение данного коэффициента составляет 0,1 и более.
В экономической литературе существует несколько подходов к определению, что такое ликвидность и платежеспособность. Разные авторы говорят о ликвидности как о способности оплатить краткосрочные обязательства либо о скорости, с которой текущие активы можно обратить в денежный эквивалент.
На заметку! Согласно МСФО, действующим в нашей стране, денежные средства – это наличность в кассе и деньги на депозитах до востребования. ПБУ 23/2011 (п. 5) также указывает, что эквивалентами денежных средств могут быть депозиты до востребования.
Платежеспособность тоже твердого определения не имеет. Некоторые специалисты трактуют этот термин как «способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами», т.е. фактически считают ее идентичной ликвидности. Существует иная точка зрения: платежеспособность – это готовность погасить кредиторскую задолженность при наступлении сроков платежа текущими денежными поступлениями.
Обратим внимание, что сама по себе высокая платежеспособность не всегда говорит о выгодных вложениях средств в оборотные активы, значит, говорить о полной идентичности терминов все же рискованно. На практике чаще всего используется такое разделение понятий: ликвидность — потенциальная способность фирмы рассчитываться по своим обязательствам, платежеспособность – реальная возможность выполнять взятые на себя обязательства.
Ликвидность имеет отношение к движению фондов, а платежеспособность – движению денег.
Эти экономические явления взаимосвязаны: активы через определенное время могут трансформироваться в платежные средства. Фирма, имеющая достаточное количество денег на счете и не имеющая просроченной кредиторской задолженности, считается платежеспособной. Ликвидной можно считать фирму, величина собственных оборотных средств которой по балансу положительна. Собственные оборотные средства еще называют «чистый оборотный капитал», «работающий капитал». Он определяется разностью между текущими активами и краткосрочными обязательствами (текущими пассивами). Другими словами, если потенциал платежных средств в каждый момент времени покрывает платежные обязательства, фирма ликвидна.
Рассмотрим важнейшие коэффициенты расчета ликвидности и платежеспособности. Основных, наиболее часто используемых в анализе, коэффициентов ликвидности три: текущей, быстрой и абсолютной ликвидности. Рассчитываются они по балансу и представляют собой отношение активов разной быстроты ликвидности к текущим обязательствам.
Текущая ликвидность рассчитывается по всем оборотным активам, быстрая ликвидность – по ликвидным оборотным активам, абсолютная ликвидность – единственно по высоколиквидным активам, к которым относят денежные средства и краткосрочные финансовые активы.
Показатели ликвидности и платежеспособности рассчитываются на основе бухгалтерской отчетности,баланса. Экономисты-аналитики, не умаляя роли и информативности балансовых показателей, указывают на очевидные проблемы его использования:
- несоответствие балансовой стоимости имущества его рыночной стоимости (как минимум не учитываются затраты на реализацию);
- наличие активов, которые могут быть проданы с убытком;
- отражение в балансе имущества под залогом.
Аналитики компенсируют эти недостатки исчислением большого числа показателей, сопоставлением их, вводом в обиход рекомендуемых значений показателей, выявленных в ходе статистического наблюдения. Большую роль играет отраслевой фактор. Например, показатель текущей ликвидности, имеющий общепринятое нормальное значение 2 и выше, может снижаться в некоторых отраслях до 1,5, и это тоже будет считаться нормой. Похожая ситуация и с другими коэффициентами ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности, кроме того, используется в расчетах реже других и не имеет стабильного норматива. Приведенное значение от 0,2 применяют наиболее часто.
Заметим, завышенные значения этого коэффициента говорят о значительном количестве денег, находящихся без движения, не вложенных в развитие бизнеса.
Несмотря на указанные проблемы, анализ ликвидности и платежеспособности с достаточной степенью достоверности позволяет оценить финансовое состояние фирмы и принять необходимые меры: по уменьшению кредиторской задолженности, обеспечению притока дополнительных финансовых средств, реализации излишних активов, ускорению оборота имеющихся в распоряжении денежных средств.
Понятие ликвидности и платежеспособности
В зависимости от этого показателя принято выделять высоко-, низколиквидные, а также вовсе неликвидные ценности. В последнее время экономисты говорят о том, что в эту категорию стоит включать «активы ликвидного плана». К ним относятся ценности, которые продаются без огромных временных ресурсов. Принимая во внимание, что именно является предметом анализа, выделяют ликвидность разных объектов. О них буду говорить далее, но хочу ближе остановиться на ликвидности денег, поскольку эта способность представляет собой в любой момент вложить средства в тот или другой актив — потратить определенную сумму. А если прочесть историю Уоррена Баффета, то можно увидеть, что американский гуру инвестиций точно разобрался в этом термине на практике.
Это характеристика товара, которая означает, что он может быть быстро проданный по среднерыночной цене, то есть без скидок, акций. Чем выше ликвидность товара, тем выше его оборачиваемость, но при этом также учитывается:
- спрос;
- предложение.
Чем меньше срок задействуется на реализацию, тем товар более ликвидный.
Другими словами, это практически идентичный термин платежеспособности фирмы — реальность оплатить взятые на себя обязанности (кредиты, зарплата, налоги) и краткосрочные задолженности за счет того, что реализуются активы, например, оборотного типа: товары, услуги. Определяет этот показатель независимое аналитическое исследование. Важные коэффициенты для расчета ликвидности берутся из финансовых документов.
Такой показатель крайне важен во время нестабильной экономической ситуации, а также, когда предприятие на пороге банкротства. Представляет собой степень покрытия: насколько активы больше по объему обязательств. При этом учитывается то, что время активов и погашения обязательств имеют одинаковые сроки. От показателя зависит уровень платежеспособности предприятия. Превышение стоимости активов над краткосрочными показывает, что компания развивается и она финансово стабильна.
Чаще всего термин применяется в контексте анализа ситуации на фондовом рынке и важен для трейдеров, а также тех инвесторов, кто сделал ставку на структурные продукты. Понятие означает насколько возможно в ограниченное время приобрести или продать биржевой инструмент, при этом не теряя в цене. Чтобы его рассчитать учитываются количество выполненных сделок, минус вычет размера спреда. Задаваясь вопросом: как определить ликвидность акций, необходимо узнать о количестве сделок за определенный период и объем спреда. Он представляет собой разницу между максимальными на приобретение и минимальными ценами заявок на продажи.
Чтобы рассчитать ликвидность, используются некоторые принципиальные коэффициенты. В практике экономической теории ученые и практики говорят о 3-х видах, и с ними детально знакомлю.
Показатели, характеристики, как просчитываются
| Вид коэффициента | Ключевые особенности | Формула расчета |
|---|---|---|
| Текущий коэффициент | Иллюстрирует: насколько компания может погашать текущие (краткосрочные) обязательства. Норма 2 и выше. |
Ктл = ОА / КО, где: Ктл — коэффициент текущей ликвидности. ОА — оборотные активы (после 2011 года на балансе не принимается во внимание дебиторская задолженность долгосрочного типа). КО — краткосрочные обязательства. |
| Абсолютный коэффициент | Пропорция на балансе между денежными средствами и краткосрочными вложениями. Норма 0,2. |
Кал = (ДС+КФВ)/ТО Где: Кал — коэффициент абсолютный. ДС — денежные средства. КФВ — кратковременные финансовые вложения. ТЩ — Текущие обязательства. |
| Быстрая ликвидность | Второе название — промежуточный. Показывает: насколько компания в силах погасить свои обязательства, если наблюдаются сложности с реализацией товара. Норма 1. |
Кбл = (КДЗ+КФВ+ДС) / ТО. Где: КДЗ — Краткосрочная дебиторская задолженность. КФВ — Краткосрочные финансовые вложения. ДС — денежные средства. ТО — текущие обязательства. |
В анализе «стабильности» каждый финансовый коэффициент важен, чтобы наперед оценить рентабельность платежеспособность компании или лица, максимально предусмотреть возможное банкротство и сроки наступления.
Обращу внимание: абсолютный коэффициент, что рассчитывается по формуле, в практике западных компаний не используется.
Важно для анализа своего капитала или компании помнить о коэффициенте платежеспособности, что показывает отношение величины акционерного капитала к суммарным активам. Другими словами, это средства предприятия, что вложены в имущество. Иллюстрирует: насколько фирма или частное лицо независимы от кредиторов. В своей профессиональной деятельности бухгалтера, финансовые аналитики рассчитывают ликвидность баланса, используя формулу по строкам из данных баланса. Это важно и для инвестора. Нюанс в том, что нужно сравнить активы:
- наиболее ликвидные;
- быстро-;
- медленно-;
- трудно реализуемые.
С пассивами:
- наиболее срочными;
- краткосрочными;
- долгосрочными;
- постоянными.
Принцип прост: сравниваете показатели построчно, чтобы оценить текущую ситуацию и дать прогноз на развитие.
Ликвидность и кредитоспособность — одни из основных составляющих финансовой устойчивости предприятия. Деятельность любой компании становится предметом изучения других предприятий и лиц, заинтересованных в ее результатах. На основе доступной информации партнеры предприятия стремятся адекватно оценить его финансовое состояние. Уровень финансового состояния формирует соответствующий деловой имидж фирмы у партнеров, характеризует степень ее конкурентоспособности на финансовых и товарных рынках, свидетельствует о потенциале развития и возможностях роста ее рыночной стоимости. Финансовое состояние – комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов организации, – это характеристика ее финансовой конкурентоспособности, платежеспособности, кредитоспособности, выполнения обязательств перед государством и другими организациями. Важность анализа ликвидности и кредитоспособности объясняется тем, что в управлении финансами должна учитываться одна из основных взаимосвязей «ликвидность (платежеспособность) – доходность». Предприятие должно определиться — максимизация ликвидности (платежеспособности) в ущерб доходности или наоборот.
Ликвидность — достаточно проблемная категория как в теории, так и на практике. Теоретически это понятие рассматривают в широком и узком смысле, отождествляя, с одной стороны, с финансовой устойчивостью, с другой — с платежеспособностью. Под ликвидностью предприятия понимается наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств (хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами). Иными словами, предприятие ликвидно, если его оборотные активы формально превышают краткосрочные обязательства. Логика этого понятия проистекает из условного, но естественного предположения о том, что в ходе текущей деятельности расчеты по текущим платежам (т. е. погашение кредиторской задолженности) осуществляются за счет оборотных активов; для этой цели не предлагается распродажа долгосрочных активов. Ликвидность может оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей. Из абсолютных основным является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств, или чистого оборотного капитала. Наиболее распространенный алгоритм расчета показателя, широко используемый и в западной учетно-аналитической практике, таков:
WC = E + LTL – LTA или WC = CA – CL, (1)
где Е — капитал собственников фирмы (итог раздела III баланса);
LTL — долгосрочные обязательства (итог раздела IV баланса);
СА — оборотные активы (итог раздела II баланса):
СL — краткосрочные обязательства (итог раздела V баланса).
Экономическая трактовка индикатора WC может быть и такой: он показывает, какая сумма оборотных средств останется в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам. В некотором смысле это характеристика свободы маневра и финансовой устойчивости предприятия с позиции краткосрочной перспективы. Возможна и другая интерпретация показателя WC — как доли собственного капитала, направленной на финансирование оборотных активов. Нормативов по показателю WC нет: его анализируют в динамике. С ростом объемов производства величина собственных оборотных средств обычно увеличивается. Являясь абсолютным, показатель WC не приспособлен для пространственно-временных сопоставлений; поэтому в анализе более активно применяются относительные показатели — коэффициенты ликвидности. Принято выделять три группы оборотных активов, различающиеся с позиции их участия в погашении расчетов, — производственные запасы, дебиторскую задолженность и денежные средства и их эквиваленты. Эта простейшая классификация обособляет группы оборотных активов, различающихся по видовому признаку, а также по степени ликвидности. Приведенное разделение оборотных активов на группы позволяет ввести три основных аналитических коэффициента, которые можно использовать для обобщенной оценки ликвидности и платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств):
1. Бочарова И.В., Ендовицкий Д.А. Анализ и оценка кредитоспособности заемщика: Учебно-практическое пособие для вузов. – М.: КноРус, 2008. – 264 с.
2. Кузнецова Л.Г., Кутузова Н.В. Платежеспособность и ликвидность: уточнение понятий // Деньги и кредит. – 2007. – №8. – с.26–29.
3. Курс финансового менеджмента: Учебник. – М.: Проспект, 2010. – 480 с.
- Статья
- Обсуждение
Оценка ликвидности и кредитоспособности компании
- Читать
- Просмотр вики-текста
- История
- Как создать идеальную статью
- Часто задаваемые вопросы
- Видеоответы
- Новые статьи
- Темы для написания статей
- Последние правки
- Глоссарий
- Компании отрасли
- Окно в квартиру (коттедж)
- Остекление лоджии (балкона)
- Мебель в вашем доме
- Ремонт окон, дверей, мебели
- Деревянное домостроение
- Инновации строительной отрасли
Сопоставляя активы по степени их ликвидности, а пассивы по срокам их погашения, сформируем агрегированный баланс ликвидности, позволяющий более наглядно оценить величины статей баланса.
Проанализируем ликвидность баланса торговой организации за отчетный период путем применения стандартных методов (табл. 2).
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.
Для характеристики источников формирования запасов определим 3 основных показателя наличия источников формирования запасов и затрат. Данным показателям соответствуют 3 показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (табл. 5).
Таблица 5. Абсолютные показатели оценки финансовой устойчивости.
Читайте в статье:
- 6 коэффициентов ликвидности
- Коэффициенты ликвидности: комплексный анализ
Прежде чем разбираться, как считать коэффициент текущей ликвидности, разберем, с какой целью его считать. Этот показатель необходим для анализа платежеспособности юридического лица:
- руководителям;
- учредителям;
- инвесторам;
- федеральной налоговой службе, которая отталкивается от приказа Министерства экономического развития РФ от 21.04.2006 № 104, устанавливающего способ проведения данного анализа.
Коэффициент текущей ликвидности позволяет определить, может ли продажа оборотных активов погасить текущие краткосрочные обязательства.
Какие документы стоит подготовить, как только вы собрались считать коэффициент текущей ликвидности? Если данный показатель определяется через бухгалтерию, необходим лишь балансовый отчет, а чтобы считать в математической форме, придется собрать все бумаги, где фигурируют доходы, расходы и долговые обязательства, например:
- договор купли/продажи;
- трудовой договор с работниками;
- договор ипотечного кредитования, долговая расписка, пр.
В некоторых случаях мало считать текущий показатель, важна правильная интерпретация его величины, ведь она может решить судьбу компании. Поэтому стоит создать финансовый отдел из настоящих профессионалов, способных постоянно отслеживать малейшие колебания.
Допустим, предприятие, занимающееся производством картофельных чипсов, приобрело за предыдущий год сырья на 3 млн долларов. Готовая продукция принесла 5 млн, то есть выручка или оборот составила 1,5 млн долларов, так как 500 тысяч ушли в качестве задолженности по уставному капиталу.
Пассивом принято считать средства на зарплаты рабочих и аренду оборудования, а именно 300 и 200 тысяч соответственно.
Тогда:
- активы составили 2 млн долларов;.
- долги по уставному капиталу – 500 тыс. долларов;
- пассивы – 500 тыс. долларов.
В этом случае коэффициент текущей ликвидности нужно считать таким образом: (2 000 000 — 500 000) / 500 000 = 3.
Коэффициенты ликвидности / оцениваем платежеспособность
Причины снижения текущего показателя и величины чистого оборотного капитала схожи, поскольку имеют общую природу:
- Убытки, сокращение собственного капитала – увеличение показателя вызывает повышение прибыльности деятельности и доли прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Это возможно в том случае, когда на текущий момент фирма зарабатывает достаточно средств, но руководство предпочитает выплачивать дивиденды или выводить деньги в другие компании, а не инвестировать их повторно в свою.
- Капитальные вложения (покупка основных средств, расширение производства, замена большей части оборудования, пр.), которые превышают заработанную прибыль, долгосрочные кредиты, в результате требуется привлекать дополнительные заемные средства. Чтобы поднять обсуждаемый нами показатель, нужно следить за текущим ростом заемных средств – это наиболее важно, когда речь идет о краткосрочных кредитах.
Ликвидность — это возможность актива быть проданным по действующей рыночной цене. Экономический термин указывает на способность объекта быстро обращаться в деньги. Активом выступает любое имущество, пребывающее в собственности у организации или частного лица и имеющее рыночную стоимость: банковские вклады, недвижимость, ценные бумаги, товары и так далее.
ВНИМАНИЕ! Чем проще обменять объект на деньги, тем большей ликвидностью он обладает.
То есть любая вещь может признаваться:
- высоколиквидной;
- низколиквидной;
- неликвидной.
Например, у оборудования в заводском цеху этот показатель будет низким, поскольку быстро продать его по действующим на рынке ценам достаточно трудно. Наиболее ликвидными (самоликвидными) считаются деньги. Также высокий показатель характерен для ценных бумаг, вкладов, более низкий — для бизнеса, недвижимости. При этом у одного и того же финансового инструмента ликвидность может отличаться (например, у акций различных фирм).
Следует учесть, что показатель оценивают не только в отношении отдельных активов, но и предприятия, рынка в целом.
Аналитический показатель преимущественно применяется для оценки инвестиционной деятельности. При вложении средств важно получить прибыль, значительно превышающую затраты. Но рыночные изменения, колебания потребительского спроса, экономическая ситуация в стране и иные обстоятельства могут выступать причиной потери вложенного капитала.
Чтобы избежать негативного исхода, инвестору необходимо вовремя сбыть активы и перенаправить их в новый проект. Это возможно сделать только при достаточной ликвидности объекта.
ВНИМАНИЕ! Для предприятий анализ данного показателя позволяет установить уровень финансовой устойчивости и эффективности бизнеса.
Если у фирмы оборотных средств больше, чем труднореализуемых активов, это указывает на его экономическую стабильность. Оценка ликвидности важна, чтобы приобретать объекты в соответствии с допустимым уровнем показателя для конкретной сферы применения.
Например, предприятие может обладать богатыми активами, но при этом не сумеет их использовать для закрытия краткосрочных обязательств (из-за трудностей конвертации в деньги). Это указывает на низкую ликвидность организации.
Для ведения и развития бизнеса большинство компаний вынуждено брать кредиты и привлекать средства инвесторов. В этом случае финучреждения или частные лица, вкладывающие деньги, должны оценить платежеспособность организации, ее возможность рассчитаться по долгам.
Для этого анализируется показатель ликвидности конкретного предприятия, активов.
Например, у организации на счетах отражается постоянный весомый денежный поток, на складах присутствует продукция, которая легко реализуема. Такое предприятие ликвидно и платежеспособно, а значит, вызовет интерес как у кредитных учреждений, так и у инвесторов.
Как считать коэффициент текущей ликвидности: основные формулы
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) вычисляется как соотношение оборотных активов к краткосрочным долгам (текущим пассивам).
Для расчетов применяется формула:
КЛт = ОБА / КО, где:
- КЛт — показатель текущей ликвидности;
- ОБА — оборотные активы;
- КО — краткосрочные обязательства.
То есть показатель отражает способность предприятия закрывать действующие долги исключительно за счет оборотных активов. Чем он выше, тем лучше платежеспособность фирмы.
Показатель менее 1,5 указывает на низкую ликвидность. Коэффициент от 1,5 до 2,5 считается оптимальным вариантом. Величина свыше 3 свидетельствует о высокой платежеспособности организации, но при этом и о нерациональном распределении капитала (ликвидные активы значительно превышают обязательства).
Коэффициент быстрой ликвидности вычисляется как соотношение высоколиквидных текущих активов к краткосрочным долгам.
Расчет производят по формуле:
КЛб = (ДЗк + ФВк + О) / КО, где:
- КЛб — показатель быстрой ликвидности;
- ДЗк — краткосрочная дебиторская задолженность;
- ФВк — финвложения на малый срок;
- О — остаток на счетах;
- КО — краткосрочные обязательства.
ВНИМАНИЕ! К текущим активам с высокой ликвидностью не причисляют материально-производственные запасы, поскольку их реализация спровоцирует высокую убыточность.
Показатель отражает возможность предприятия закрыть действующие долги при возникновении непредвиденных сложностей.
Деятельность организации считается стабильной при параметре не менее 1. Чем больше величина, тем выше ликвидность.
Коэффициент абсолютной ликвидности вычисляется как соотношение средств на счетах фирмы и краткосрочных финвложений к действующим обязательствам.
Расчет осуществляют по формуле:
КЛа = (О + ФВк) / КО, где:
- КЛа — показатель абсолютной ликвидности;
- О — остаток на счетах;
- ФВк — краткосрочные финвложения;
- КО — краткосрочные обязательства.
Нормой, при которой организация считается ликвидной, выступает величина показателя от 0,2.
Ликвидность – способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидность – способность обращаться в деньги (см. термин «ликвидный активы»).
Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидности будет соответствовать скорость его реализации по номинальной цене.
В российском бухгалтерском балансе активы предприятия расположены в порядке убывания ликвидности. Их можно разделить на следующие группы:
А1. Высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, т.е. задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
А3. Медленно реализуемые активы (прочие, не упомянутые выше, оборотные активы)
А4. Труднореализуемые активы (все внеоборотные активы)
Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:
П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства, к которым относится текущая кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, персоналом, бюджетом и т.п.)
П2. Среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства)
П3. Долгосрочные обязательства (раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы»)
П4. Постоянные пассивы (собственный капитал организации).
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Идеальным считает ликвидность, при которой выполняются следующие условия:
А1 > П1
А2 > П2
А3 > П3
А4 < П4
Например, указанный выше анализ ликвидности по группам можно выполнить автоматически в программе » Ваш финансовый аналитик».
В практике финансового анализа существует три основные показателя ликвидности.
Текущая ликвидность
Коэффициент текущей (общей) ликвидности (коэффициент покрытия; англ. current ratio, CR) — финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Это наиболее общий и часто используемый показатель ликвидности. Формула:
Ктл = ОА / КО
где: Ктл – коэффициент текущей ликвидности;
ОА – оборотные активы (внимание: до 2011 г. в Балансе в составе оборотных активов указывалась долгосрочная дебиторская задолженность — ее необходимо исключить из оборотных активов!);
КО – краткосрочные обязательства.
Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.
Нормальным считается значение коэффициента 2 и более (это значение наиболее часто используется в российских нормативных актах; в мировой практике считается нормальным от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли). Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.
Быстрая ликвидность
Коэффициент быстрой ликвидности (иногда называют промежуточной или срочной ликвидности; англ. quick ratio, QR) — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств. Формула быстрой ликвидности:
Кбл = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства) / Текущие обязательства
Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.
Нормальным считается значение коэффициента не менее 1.
Абсолютная ликвидность
Коэффициент абсолютной ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и близкие к ним по сути средства:
Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства
В отличие от двух приведенных выше, данный коэффициент не нашел широкого распространения на западе. Согласно российским нормативным актам нормальным считается значение коэффициента не менее 0,2.
Коэффициент текущей, быстрой и абсолютной ликвидности можно автоматически рассчитать по данным бухгалтерского баланса в программе » Ваш финансовый аналитик».
Что такое ликвидность: понятие, анализ и принципы расчета простыми словами
- Коэффициент текущей ликвидности (Current ratio)
- Коэффициент быстрой ликвидности (Quick ratio)
- Ликвидные активы
- Чистые активы
Его назначение – объективно оценить обеспеченность предприятия оборотными активами.
Рассчитывается в одной действие — как соотношение действительной стоимости оборотных активов и краткосрочных обязательств.
В процессе вычисления данного показателя лучше всего вычесть из полной суммы оборотных активов сумму налога на добавочную стоимость на приобретенные ценности, а также объемы предстоящих (будущих) расходов.
Обязательства могут быть оплачены за счет доходов от будущих периодов и льгот на будущие платежи и расходы.
Данный показатель помогает определить, в каких пропорциях оборотные активы способны перекрыть долговые обязательства.
Требуется, чтобы стоимость оборотных активов перекрывала стоимость долговых обязательств не менее чем в два раза.
Этот коэффициент показывает ликвидность баланса предприятия в числовом выражении.
Если рассчитать коэффициент за несколько периодов подряд: месяцев, кварталов, лет, можно понять, как менялось положение дел в компании от периода к периоду. С помощью этого показателя можно сравнивать балансы разных компаний и выяснять, какой из них наиболее ликвидный.
Рассчитывается он так:
Общий коэффициент платежеспособности = (А1 +0,5 А2 + 0,3 А3)/(П1 + 0,5 П2 + П3)
Баланс компании считается ликвидным, если значение коэффициента больше или равно единице, и неликвидным, если показатель ниже единицы. Чем ближе коэффициент к нулю от периода к периоду, тем сильнее ухудшается платежеспособность бизнеса.
Этот коэффициент определяет, сколько рублей оборотных активов приходится на каждый рубль краткосрочных обязательств. То есть, способна ли компания быстро погасить все текущие долги по требованию кредиторов.
Рассчитывается он так:
Коэффициент текущей ликвидности = (А1 + А2 + А3)/(П1 + П2)
Нормальное значение коэффициента — от 1,5 до 2,5. Если показатель ниже нормы, значит, компания не может вовремя оплачивать текущие долги. Если коэффициент выше нормы, значит, оборотные активы компании не используются с полной отдачей.
На основании коэффициента текущей ликвидности собственники компании оценивают ее финансовую устойчивость, а инвесторы — ее привлекательность как объекта инвестиций.
Определяет, сколько рублей высоколиквидных и быстрых активов приходится на каждый рубль текущих долгов. То есть, хватит ли компании денег для оплаты текущих счетов, если платежи по краткосрочной дебиторке поступят вовремя.
Формула расчета:
Коэффициент быстрой ликвидности = (А1 + А2)/(П1 + П2)
Нормальное значение коэффициента — от 0,7 до 1. Если коэффициент больше единицы, значит, компания в состоянии быстро оплатить текущие долги собственными средствами. Значение показателя меньше 0,7 говорит об остром недостатке средств. А если большая доля в числителе приходится на дебиторку — значит компания неэффективно взаимодействует со своими должниками.
На основании этого показателя собственник оценивает эффективность работы с клиентами, а банк выносит решение о кредитовании под залог дебиторской задолженности.
Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия на примере ГУП «Лисма»
Демонстрирует, какая часть текущих долгов компании может быть оплачена по требованию кредиторов прямо сейчас.
Формула расчета:
Коэффициент абсолютной ликвидности = А1/(П1 + П2)
Нормальное значение коэффициента – от 0,2 до 0,5. Если показатель стремится к нулю – предприятие находится в тяжелом финансовом состоянии. Если показатель превышает норму – предприятие неэффективно управляет ресурсами. Возможно, бизнесу пора наращивать обороты.
Значение коэффициента влияет на выбор оптимальной формы расчетов с поставщиками. Компания с высоким показателем абсолютной ликвидности может рассчитывать на отсрочку платежей или работу без предоплаты.
Микропредприятие по производству пищевых продуктов активно работает на рынке три года. В первый год работы, на этапе обкатки бизнеса, обороты были совсем небольшими. На втором году деятельности было принято решение о расширении производства. Для этой цели компания взяла долгосрочный заем у собственника в размере двух миллионов рублей на четыре года. Заем планируется возвращать ежегодно равными частями. На эти средства предприятие закупило и запустило новое оборудование. Это позволило нарастить объемы производства. По итогам третьего года работы предприятие сохранило позиции на рынке, производство работает с полной загрузкой.
Проанализируем, как менялась ликвидность предприятия в динамике.
Сгруппированные данные из отчетности за три года:
|
Активы, тысячи рублей |
По годам |
Пассивы, тысячи рублей |
По годам |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2017 |
2018 |
2019 |
2017 При анализе платежеспособности предприятия специалисты учитывают и активы, и пассивы. В общем случае, распределение основных финансовых параметров по степени реализуемости выглядит следующим образом:
Имеет смысл рассмотреть каждый вид активов и пассивов более подробно. Итак, активы подразделяются на:
Полноценное исследование эффективности баланса организации состоит из простого сравнения размеров активов и пассивов соответствующих видов. Для простоты понимания, можно показать процесс сравнения параметров в таблице:
При проведении подобного сравнения инвесторы могут сделать вывод о степени ликвидности баланса компании. В случае, если все условия выполняются, баланс считается совершенно ликвидным. Стоит помнить, что более ликвидные активы могут использовать для погашения менее срочных пассивов. Пример проведения исследования ликвидности организации будет содержать данные реальной организации за три года работы. Покажем основные параметры бухгалтерского баланса в таблице:
Похожие записи:
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||